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百瑞信托研究發展中心陳進:信托公司風險管理再上新台階

百瑞信托研究發展中心陳進:信托公司風險管理再上新台階

  2013年-2018信托風險項目規模及其增長率和占比走勢圖

百瑞信托研究發展中心陳進:信托公司風險管理再上新台階

  67家信托公司淨資本/淨資産分布區間圖(截至2018年底)

百瑞信托研究發展中心陳進:信托公司風險管理再上新台階

  2010年-2018信托賠償准備金及其占比與增長率走勢圖

百瑞信托研究發展中心陳進:信托公司風險管理再上新台階

  2017年和2018年信托公司自營資産不良率區間分布圖

百瑞信托研究發展中心陳進:信托公司風險管理再上新台階

  67家信托公司淨資本/風險資本分布區間圖(截至2018年底)

  信托行業風險項目規模以及風險處置與管理情況,是分析信托行業發展情況的重要組成部分。筆者在分析信托行業風險項目規模、占比以及自營資産不良率走勢的基礎上,分別從資産減值損失和預計負債計提、淨資本與風險資本、信托賠償准備金和信托公司情況視角,研究了信托行業風險管理情況。

  去年信托風險項目規模爲2222億元

  根據信托業協會披露數據,截至2018年末,信托行業風險項目個數爲872個,規模爲2221.89億元,較2017年末增加907.55億元,增長69%。其中,集合資金信托計劃規模爲1371.89億元,占比61.74%;單一資金信托規模爲812.4億元,占比36.56%;財産權信托規模爲37.6億元,占比1.69%。信托風險項目規模占信托財産總規模的0.98%。

  從2013年到2018年末信托風險項目規模及其增長率和占比走勢圖上可以發現幾個情況:第一,信托風險項目規模自2013年起逐漸上升,增長率從2014年到2017年持續下降,但2018年出現較大幅度上升。第二,2018年信托風險項目規模增加主要是因爲集合信托風險項目規模增長,而2018年之前集合資金信托風險項目規模穩定,主要是因爲單一信托風險項目增長。第三,從信托風險項目規模占比看, 2018年末的0.98%較之前明顯增長。可見,信托項目風險管理是不容忽視的問題。

  展望未來,信托項目風險暴露可能增加,信托風險項目規模和占比可能增長,在謀發展與控風險的格局中,防控風險的重要性逐漸提升。

  自營資産不良率整體處于下降態勢

  自營不良率是指信托公司固有業務信用風險資産中不良資産(次級類+可疑類+損失類)的比例。2018年有66家公司披露了自營資産不良資産率,有41家有不良資産,自營資産不良率從0.01%到32.67%不等。其中,有4家自營資産不良率在10%以上,有9家公司自營資産不良率在5%-10%之間,有15家自營資産不良率在1%-5%之間,有13家自營資産不良率低于1%。

  對比2017年末,信托行業共有40家信托公司有自營不良資産,自營資産不良率最高的14.75%。其中,有4家自營資産不良率在10%以上,有10家公司自營不良率在5%-10%之間,有14家自營資産不良率在1%-5%之間,有11家自營資産不良率低于1%。

  2018年有22家信托公司自營資産不良率下降,有20家公司自營資産不良率上。但是,除了2家公司,大部分公司自營資産不良率上升幅度很小,有10家公司在1個百分點以內。

  由以上分析可以發現:第一,2018年自營資産不良率最高值較2017年增加,但自營資産不良率整體上處于下降態勢。其原因在于多數公司的自營資産不良率是曆史遺留問題,隨著化解工作不斷推進,不良率逐步降低。第二,也有部分公司增自營資産不良,而且個別公司自營資産不良率較高。從原因上看,隨著信托公司多年經營中積累的風險暴露,可能導致出現不良信用風險資産,這也是行業分化的表現之一,但不代表行業整體情況。第三,自營資産不良率的有無和高低,除了與信用風險管理水平有關,也與各信托公司自營業務的經營模式有一定關系。不能簡單用自營資産不良率來衡量和判斷信托公司的風險狀況。

  資産減值損失和預計負債

  2018年,有46家信托公司共計提固有資産減值損失85.98億元,12家信托公司資産減值損失轉回11.72億元,全行業計提資産減值損失爲74.25億元,與2017年相比增加32.21億元。從具體公司看,3家公司計提資産減值損失超過5億元,還有5家公司計提資産減值損失超過3億元。此外,還有14家公司資産減值損失超過1億元。資産減值損失是以當年收入對沖以往經營中産生的風險,有助于信托公司減輕發展包袱,促進健康發展。

  資産減值損失是信托公司表內計提資産減值,信托項目資産減值損失則是對于表外信托項目風險的處置。2018年有11家公司計提信托項目資産減值損失63.07億元,與2017年有7家公司計提4.46億元相比,顯著增加,這表明信托項目風險暴露逐漸增多。

  與在利潤表中計提資産減值損失類似,在資産負債表中列支預計負債也是一種應對風險的准備。截至2018年末,共有11家信托公司列支預計負債,合計38.48億元,較2017年增加9.44億元,其中3家爲首次列支。從2016年以來的數據看,預計負債呈現持續微增的趨勢,這說明信托公司爲應對信托項目風險做了充分准備。

  淨資産和風險資本

  淨資本監管是信托行業實行風險監管的重要手段,其目的是確保信托公司固有資産充足並保持必要的流動性,以抵禦各項業務不可預期的損失。信托公司需要按照一定的標准配置給各項業務用于應對潛在風險的資本,稱之爲風險資本。淨資本就是淨資産扣除各項風險資本後的余額。根據現行《信托公司淨資本管理辦法》,淨資本應不低于2億元,且不低于風險資本的100%,淨資本不得低于淨資産的40%。

  2018年,67家信托公司披露了淨資産和風險資本指標。總體上看,67家信托公司淨資本4414.37億元,風險資本2380.22億元。從具體公司看,淨資本超過100億元的公司有15家,超過150億元的公司有5家,最高爲重慶信托的190.75億元;淨資本在50億元-100億元的公司有23家,淨資本不足20億元的公司有7家,最低的爲5.93億元。

  從淨資本/風險資本看,67家信托公司加權平均爲185.46%,較2017年有所提升。總體來看,淨資本/風險資本比值高的公司淨資本相對較小,排名前10的公司淨資本均不足100億元,但是淨資本超過100億元的15家公司中,淨資本/風險資本最高的爲259.08%,最低的爲128.77%,這主要與信托公司的業務結構和業務模式有關。

  從淨資本/淨資産看,2018年67家信托公司加權平均爲76.99%,超過行業平均數的有43家,與2017年持平。從具體公司看,最高的爲94.43%,最低的爲51.28%。

  總體而言,披露數據的67家公司淨資本監管指標都滿足要求,但不同公司之間差異較大,淨資本/風險資本比值低的公司需要通過增資的方式擴充淨資産,以便爲業務開展提供充足的資金支持。

  信托賠償准備金規模持續增加

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